北斗导航：白皮书开启国防盛宴

    26日，国防白皮书发布，在强调太空安全和国防信息化建设的大背景下，北斗导航的军用需求有望继续爆发式增长。随着北斗从亚太覆盖走向全球覆盖，以及地基增强系统的建设，市场需求的规模效应将推动北斗的应用成本进一步下降，未来“导航定位+X”的行业信息化市场将接力军用需求，成就千亿级的蓝海市场。维持对北斗行业的“增持”评级。

    国防白皮书将“太空安全”列入重大安全领域。据中新网公布国防白皮书《中国的军事战略》，将太空列为中国重大安全领域，指出太空是国际战略竞争制高点，中国将密切跟踪掌握太空态势，应对太空安全威胁与挑战，保卫太空资产安全，服务国家经济建设和社会发展，维护太空安全。北斗导航系统作为维护国家安全和提升全球竞争力的重要基础设施，是我国太空资产的关键组成部分，也是我国军事装备信息化的重要依托。

    白皮书强调加快军民融合式发展。白皮书同时指出，广泛开展军民合建共用基础设施，推动军地海洋、太空、空域、测绘、导航、气象、频谱等资源合理开发和合作使用，促进军地资源互通互补互用。我们认为，北斗导航系统是军民融合发展的典范。当前，军用需求是北斗最大的市场和主要拉动力，但是随着北斗从亚太覆盖走向全球覆盖，北斗应用将逐步走出象牙塔，开启无边界的扩张。参考Trimble 等海外龙头的发展轨迹，“导航定位+X”的行业信息化市场才是真正的千亿级蓝海市场。